Что такое опцион и как он может быть полезен белорусской it-сфере?

      Комментарии к записи Что такое опцион и как он может быть полезен белорусской it-сфере? отключены

Сейчас в массмедиа довольно много говорят о Декрете о ПВТ 2.0, что, как предполагается, существенно либерализирует белорусскую IT-индустрию. Но до тех пор пока Декрет не опубликован, возможно только порассуждать, какие конкретно трансформации смогут последовать по окончании его выхода.

По словам юриста инвестиционной компании Haxus Тимофея Савицкого, не считая расширения видов деятельности, решения проблем оборота криптовалют, привлечения зарубежной рабочей силы и многих иных качеств, важным в Декрете есть и введение новых для белорусского права правовых университетов. Они, как обещается, будут употребляться не только резидентами ПВТ, но и всеми субъектами хозяйствования. К правовым университетам относятся:

  1. Конвертируемый займ: механизм, при котором займ, выданный компании, может через определенный временной отрезок быть сконвертирован в акции/доли. Механизм достаточно обширно употребляется зарубежом, к примеру, при инвестициях в стартапы.

Что такое опцион и как он может быть полезен белорусской it-сфере?

  1. Университет заверений и гарантий (representations and warranties): университет британского договорного права, что разрешает сторонам давать гарантии и делать заверения довольно каких-либо событий, предмета соглашения и т.д., и брать убытки при их нарушении агентом.
  1. Соглашение о неконкуренции: соглашение, которое не разрешает сотруднику трудиться на соперника на протяжении работы на актуального нанимателя, а также в течение определенного периода по окончании. За период «неработы» предполагается уплата определенной соглашением компенсации.
  1. Соглашение о непереманивании: соглашение, которое запрещает деятельный рекрутинг сотрудников соперника.
  1. Другие: безотзывная доверенность, инвестиционное товарищество и т.д.

Большой интерес для белорусского IT-бизнеса воображает введение соглашения и опционного соглашения о предоставлении опциона.

Опционное соглашение – соглашение, предоставляющее право на заключение определенного контракта в будущем, на установленных опционным соглашением условиях. По сути, опционное соглашение – это уже будущий контракт, но лишь с условием о том, что одна сторона потребует его выполнения в определенное время, при определенных условиях. Соглашение о предоставлении опциона фактически аналогично опционному соглашению с той только отличием, что главный контракт еще будет заключаться, а само соглашение содержит только его условия (потом совместно – опцион).

Фундаментальный принцип опциона – возможность потребовать заключения контракта одной стороной при наступлении какого-либо события в будущем. Как это может использоваться на практике.

К примеру, компания может выдать опцион на приобретение доли в компании сотруднику с условием, что он сможет им воспользоваться по истечению 5 лет работы в компании при исполнении всех показателей результативности (KPI). Параллельно компания может вырабатывать так называемый опционный пул – доли либо акции, каковые будут распределяться в последующем среди таких обладателей опционов.

Опцион – это не обязанность, а право. Так, по окончании 5 лет сотрудник, при исполнении всех условий, будет иметь право приобрести долю компании. Если он видит, что компания убыточная, «идет в никуда», то он может этим правом и не воспользоваться. В случае, если же приобретение доли сулит определенную прибыль (к примеру, компанию может приобрести большой инвестор), то применение опциона имеет определенный суть.

Опционы смогут выдаваться не только сотрудникам, но и, к примеру, внешним консультантам за предоставляемые услуги. В большинстве случаев, у стартапов на начальной стадии развития нет денег, и все, что он может предложить, — это потенциал на извлечение прибыли в будущем.

До тех пор пока, в соответствии с белорусскому законодательству, в реализации опционных схем мешают две вещи:

  1. Белорусской компании нельзя держать нераспределенными долю либо пул акций более 1 года. Т.е., к примеру, в случае, если при регистрации компании остается 5 %, каковые принадлежат самой компании, а другое в собственности соучредителям, эти 5 % нужно будет распределить между участниками в течение 1 года.

Белорусские компании с трудом, но решают эту проблему. К примеру, распределяют активы между соучредителями по окончании года, а позже опять реализовывают самой компании. И без того ежегодно, но это допустимо лишь в компаниях, где все соучредители являются условными «приятелями» и знают для чего компании опционный пул. Для уверенности и большей безопасности, что доли перейдут обратно компании, заключаются кроме этого акционерные соглашения, где прописывается обязанность соучредителей реализовывать распределенные доли (акции) обратно компании.

Либо, к примеру, содержится акционерное соглашение, по которому определенные соучредители обязуются реализовать маленький кусочек доли , если опцион все-таки будет использован.

  1. Субсидиарная ответственность. Все соучредители возможно смогут ее нести при банкротстве компании – так, купленная часть может стать рисковым активом.

Ожидается, что все эти недочеты будут устранены с принятием Декрета о ПВТ 2.0.

Занимательным механизмом применения опциона есть инвестиционная деятельность. К примеру, инвестор входит в компанию, в которой он до конца не уверен, – «полетит» либо «не полетит». Инвестор получает долю у компании либо у участника за условные 100к и желает иметь возможность вернуть хотя бы их часть, в случае, если инвестиция не отправится.

При таких условиях имеет суть заключать опцион на обратную продажу доли с компанией либо соучредителем. К примеру, указать, что спустя полгода инвестор сможет реализовать компании либо соучредителю долю по цене 70к, при неудовлетворительных показателей компании. Само собой разумеется, имеется риск того, что деньги будут «проедены», и компании нечем будет выкупать долю обратно. Но для этих целей возможно предусмотреть целевое применение выделенных денежных средств. На практике, в случае, если осуществляется вход нового участника через инвестиции в капитал, инвестор:

  1. или выкупает у иного участника долю по номиналу и вносит дополнительный вклад в уставный фонд компании в размере инвестиции;
  1. или выкупает долю у компании напрямую (если она является собственностью фирмы – для этого часть должна быть не распределена, или один из участников реализовывает ее компании).

Так, возможно предусмотреть целевое (постепенное) применение денежных средств в Уставе (как дополнительного вклада) или в контракте купли-продажи доли с самой компанией.

Тем самым, опцион является инструментом , которым смогут пользоваться как IT-компании, так и простые субъекты хозяйствования. Возможно опцион способен принести обычным работникам и белорусскому бизнесу большую пользу – по-новому выстраивать совокупность мотивации, вкладывать финансовые средства и заключать контракты.

Часть1 Бесплатный курс опционы. Что такое опцион пут и опцион колл.


Интересные записи: